Hamburg Commercial Bank mistet weiter aus

Die Hamburg Commercial Bank (HCOB) hat das erste Jahr nach der Privatisierung hinter sich gebracht. CEO Stefan Ermisch zeigte sich gestern in einer Telefonkonferenz mit Journalisten mit dem Jahr 2019 sehr zufrieden. Nicht, weil die HCOB ein Gewinnfeuerwerk abgebrannt hat, sondern weil sie bei ihrer Restrukturierung und ihrem Schrumpfkurs gut vorangekommen ist und sich für die Coronavirus-Krise gut gewappnet sieht. 

Die frühere HSH Nordbank befindet sich mitten im Umbau von einer Landesbank zu einem Spezialfinanzierer, der laut Ermisch „im Massengeschäft überhaupt nichts verloren hat“. Das gelte auch für das Firmenkundengeschäft, das die Bank im Segment „Corporates & Structured Finance“ bündelt. Dieses wird seit Januar von Thomas Jakob geleitet, der von der HVB kam, wo er zuletzt die Region Südwest der Unternehmerbank leitete.

Im Firmenkundengeschäft konzentriert sich die Hamburg Commercial Bank vor allem auf vier Branchen: Energie, Industrie & Dienstleistungen, Infrastruktur sowie Handel & Ernährung, die zusammen über 90 Prozent des Kreditportfolios ausmachen. Von unprofitablen Firmenkundenbeziehungen hat sich die Bank sukzessive getrennt, was folglich auch bei den Erträgen zu spüren ist. 

Die Erträge sind im Firmenkundengeschäft 2019 im Vergleich zum Vorjahr um rund 27 Prozent auf 199 Millionen Euro gesunken. Allerdings sind die Kosten nur um 18 Prozent auf 147 Millionen Euro zurückgegangen. Die Risikovorsorge ist demgegenüber um rund 17 Prozent auf 63 Millionen Euro gestiegen. Unter dem Strich stand im Firmenkundengeschäft ein Vorsteuerverlust von 36 Millionen Euro. 

Thomas Jakob könnte für den Ausbau der richtige Mann sein. Er leitete jahrelang das Corporate-Finance-Geschäft der Hypovereinsbank und baute anschließend für die Kreissparkasse Biberach das Konsortial- und Syndizierungsgeschäft auf. In der mittelständischen LBO-Strukturierung drehen die Schwaben inzwischen ein relativ großes Rad.  

In anderen Geschäftsfeldern lief es für die Hamburg Commercial Bank 2019 ergebnisseitig besser als im Firmenkundengeschäft. In der Immobilienfinanzierung kletterten die Erträge um 40 Prozent auf 266 Millionen Euro, und der Vorsteuergewinn hat sich mit 161 Millionen Euro beinahe verfünffacht. 

Auch in der Schiffsfinanzierung ist die HCOB gewachsen, was angesichts des desaströsen Jahres 2018 allerdings auch nicht sonderlich schwierig war. Die Erträge legten leicht um 7 Prozent auf 116 Millionen Euro zu, und der Vorsteuergewinn drehte von minus 182 auf plus 124 Millionen Euro.

Auf Gesamtbankebene bleibt das Ergebnis positiv, allerdings erzielte die HCOB mit 463 Millionen Euro im Jahr 2019 nur rund ein Drittel der Erträge des Vorjahres. Das Vorsteuerergebnis fiel mit 77 Millionen Euro rund 20 Prozent geringer aus als 2018. Für das laufende Geschäftsjahr geht CEO Ermisch davon aus, dass die Bank wieder einen Gewinn erwirtschaften kann – trotz Corona.

Für die Coronakrise und eine damit verbundenen Rezession scheint die Hamburg Commercial Bank ganz gut gerüstet. Das Volumen notleidender Kredite betrug Ende 2019 noch 872 Millionen Euro, was gemessen am Gesamtexposure nur 1,8 Prozent ausmachte. Ein Großteil der Non-Performing Exposures (NPE) sei zudem durch Sicherheiten abgedeckt. „Die niedrige NPE-Quote wird sich nun auch in der Coronakrise auszahlen“, hofft Ermisch.

Die Altlasten der Bank sind größtenteils bereinigt, und die Risikovorsorge war 2019 mit 11 Millionen Euro marginal. So niedrig wird sie jedoch nicht bleiben. Für 2020 sei Ermisch zufolge Risikovorsorge zwischen 80 und 100 Millionen Euro geplant. 

Beim Neugeschäft ging die Bank Ermisch zufolge 2019 behutsam vor und wolle dies auch in diesem Jahr fortsetzen. Waren für 2020 ursprünglich rund 7 Milliarden Euro Neugeschäft geplant, geht der HCOB-Chef wegen der Corona-Folgen nun eher von 5 Milliarden Euro aus. Man wolle sich auf die starke Kapitalausstattung konzentrieren. Diese ist nötig, damit der im Zuge der Privatisierung geplante Wechsel vom Sicherungsverbund der Sparkassen in den Einlagensicherungsfonds des Bankenverbandes gelingt. 

Durch den schärferen Fokus und Dank der günstigeren Refinanzierungsmöglichkeiten als Privatbank konnte die HCOB die Margen im Neugeschäft steigern. Der Bank zufolge stiegen diese 2019 im Vergleich zum Vorjahr von 116 auf 125 Basispunkte.

Dennoch hat die HCOB mit rund 160 Basispunkten derzeit die mit Abstand höchsten Risikoprämien. Mit sogenannten Credit Default Swaps versichern sich Investoren am Kapitalmarkt gegen den Ausfall einer Bank. Die hohen Risikoprämien gefallen auch Ermisch nicht. Er begründet den hohen Spread allerdings nicht damit, dass Investoren sich um die HCOB sorgten, sondern vielmehr mit der geringen Liquidität dieser Finanzinstrumente. „Wir arbeiten daran und hoffen, dass wir das bald korrigieren können“, so Ermisch.

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