Licht am Ende des Tunnels: Das M&A-Geschäft könnte 2021 wieder deutlich an Fahrt aufnehmen.

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FINANCE+ 16.02.21
Deals

So wird das M&A-Jahr 2021

Die Coronakrise hat den M&A-Markt zunächst lahmgelegt, erst seit dem zweiten Halbjahr 2020 ist ein Licht am Ende des Tunnels zu sehen. Kommen die Deals in diesem Jahr zurück? Und welche Spuren hat die Krise am Transaktionsmarkt hinterlassen?

Mehr Deals, noch größere Volumina und noch risikoreichere Investments: 2020 sollte das Jahr der Fusionen und Übernahmen werden, prognostizierten viele Branchenbeobachter. Doch spätestens ab März des vergangenen Jahres war klar: Der erhoffte Boom am M&A-Markt bleibt aus. Transaktionen wurden verschoben oder verzögerten sich, wie etwa der Verkauf der Wind- und Solarsparte von Baywa. Ende März gab der Energiekonzern bekannt, dass die Coronakrise die Verkaufsgespräche erschwert. Die Transaktion zurrte Baywa letztlich im Dezember fest. Andere Deals wurden komplett abgesagt.

Keine Frage, M&A rückte angesichts der Pandemie-Folgen plötzlich in den Hintergrund – und das blieb fast das komplette erste Halbjahr so. Erst als wieder ein wenig Sicherheit und Planbarkeit einkehrten, wurden Deals wieder in Angriff genommen. Unter dem Strich reichte die Erholung im zweiten Halbjahr für ein durchwachsenes Ergebnis: Laut den Daten von Mergermarket ist die Anzahl der Transaktionen mit 6.658 angekündigten Deals in Europa so niedrig wie zuletzt vor rund sieben Jahren. Allerdings betrug das Volumen dieser Deals 847,2 Milliarden US-Dollar, was immerhin einem Anstieg von mehr als 5 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

„Gerade noch mit einem blauen Auge davongekommen“ – so oder so ähnlich fassen M&A-Berater das vergangene Jahr zusammen. Aus deutscher Sicht zu dem hohen Volumen beigetragen haben etwa der Verkauf der Aufzugsparte von Thyssenkrupp (17,2 Milliarden Euro), oder die Milliardenübernahme von Varian durch Siemens Healthineers (16,4 Milliarden US-Dollar). Weniger Deals, dafür größere, und ein starkes zweites Halbjahr: Lässt sich daraus schon eine Trendwende am M&A-Markt ableiten? Oder bleibt 2021 geprägt von der Pandemie und ihren Folgen? 

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