FINANCE-TV | Märkte

Bond-Experte Bryson: „Die Credit Spreads werden 2018 steigen“

Der Anleihemarkt hat CFOs in den vergangenen Jahren mit Traumkonditionen verwöhnt. Doch hält dieser Zustand auch 2018 an, wenn der Großinvestor EZB sein Aufkaufprogramm von 60 auf 30 Milliarden Euro zurückschraubt? „Wir werden ein leichtes Anziehen der Credit Spreads vor allem am lange Ende sehen“, prognostiziert Anthony Bryson, der die Corporate Debt Plattform der BNP Paribas für Deutschland, Österreich und die Schweiz leitet. Warum das Tapering aber nicht zu Verwerfung am Corporate-Bond-Markt führen wird, welche Rolle geopolitische Risiken spielen und wieso Green Bonds mehr als nur ein Marketing-Gag sind – Brysons Antworten hier bei FINANCE-TV.

„Viele Unternehmen ignorieren politische Risiken“

Die Katalonien-Krise spitzt sich zu, die Brexit-Verhandlungen stocken, im Iran drohen neue Sanktionen – die Zahl der internationalen Brandherde ist groß. „Die Crux ist, dass sich politische Risiken kaum quantifizieren lassen und viele Unternehmen sie deshalb ignorieren“, sagt Sven Behrendt, Gründer der auf politische Risiken spezialisierten Beratung GeoEconomica. „Damit öffnen sie Tür und Tor für Krisen.“ Wie CFOs typische Fehler vermeiden, warum Szenarioplanungen helfen und mit welchen Instrumenten man sich vor politischen Risiken schützen kann – das erfahren Sie in der heutigen Ausgabe von FINANCE-TV.

Euronext-Repräsentant Schatzschneider: „Wollen deutsche Tech-IPOs zu uns holen“

Die Mehrländerbörse Euronext hat eine Marktoffensive gestartet, um deutsche Tech-Unternehmen für einen Börsengang in Paris, Amsterdam oder Brüssel anzuwerben – eine Kampfansage an die Deutsche Börse. „Wir haben ein ganz anderes Tech-Ökosystem als die Deutsche Börse“, behauptet Euronext-Repräsentant Michael Schatzschneider, der sich hier vor Ort um deutsche Interessenten kümmern soll, im Interview bei FINANCE-TV. Ob die Euronext-Initiative deutschen Gründern und Managern tatsächlich etwas bietet, das die Deutsche Börse nicht hat – die Antworten gibt es heute hier bei FINANCE-TV.

Passporting nach dem Brexit: „Es wird eine pragmatische Lösung geben“

Der 29. März 2019 ist für viele Banken mit Sitz in London ein kritisches Datum: Kommt es zu einem harten Brexit, könnten die Passporting-Rechte, mit denen Banken europaweit Geschäft machen dürfen, an diesem Tag erlöschen. Viele Auslandsbanken denken daher über einen Umzug auf den Kontinent nach, um dort eine Banklizenz zu erhalten: „Man rechnet mit bis zu 15 Banken, die eine deutsche Banklizenz beantragen werden“, sagt Kai-Michael Hingst, Partner der Kanzlei Noerr. Noch ist offen, ob es Bestandsgarantien oder Übergangsfristen für bestehende Passports geben könnte. Hingst ist aber sicher: „Es wird eine pragmatische Lösung geben.“ Wie sich die Bafin auf den Ansturm an Lizenzanträgen vorbereitet und was verhindern soll, dass die Banken für die Banklizenz nur Briefkastenfirmen gründen, sehen Sie im Talk bei FINANCE-TV.

Mifid 2: „Große Auslese unter Research-Häusern wird kommen“

Die Anfang 2018 in Kraft tretende Finanzmarktregulierung Mifid 2 wird den Markt für Aktien-Research um bis zu 50 Prozent zusammenbrechen lassen, fürchtet Götz Gollan, Vorstand des Brokerhauses Equinet: „Die Asset-Manager werden die Research-Budgets hart verhandeln. Das wird zu einer großen Auslese unter den Research-Häusern führen.“ Was für Research-Anbieter überleben werden, warum Mifid 2 auch den CFOs Kopfzerbrechen bereiten wird und wie er die Chancen für sein eigenes Haus einschätzt, verrät Götz Gollan hier bei FINANCE-TV.

IFRS 15: Unternehmen riskieren Ärger mit Investoren und Bilanzpolizei

IFRS 15, der neue Standard zur Umsatzbilanzierung, wird die Kennzahlen vieler Unternehmen gehörig durcheinanderbringen – und das schon ab 2018. Trotzdem scheinen die Unternehmen die aufwendige Umstellung ruhig anzugehen: „Eine Vielzahl von Unternehmen ist noch mitten im Umsetzungsprojekt und nicht ready to start“, beobachtet Jens Freiberg, Leiter der Accounting Advisory Group von BDO. Warum das gefährlich ist, erfahren Sie bei FINANCE-TV.

Family-Office-Chef Michael Riemenschneider: „Wollen mehr Unternehmerfamilien im Investorenkreis“

Das Family Office der Unternehmerfamilie Reimann will sich für externe Investoren öffnen und in diesem Zug 50 bis 70 Millionen Euro zusätzliches Kapital einsammeln, verrät Michael Riemenschneider, Geschäftsführer von Reimann Investors, im Interview mit FINANCE-TV: „Unsere Wunschinvestoren sind andere Unternehmerfamilien“, erklärt er.

Wie das bisher investierte Geld will Reimann Investors auch das frische Kapital in Direktinvestments stecken, vor allem in E-Commerce-Anbieter und Fintechs. Damit unterscheidet Reimann sich von den meisten Family Offices. Wie die Investitionsstrategie genau aussieht und wie die Öffnung für Neu-Investoren hinter den Kulissen vorbereitet wurde, verrät Riemenschneider bei FINANCE-TV.

Deutsche-Börse-Manager Leupold: „Wir erwarten deutlich mehr IPOs bei Scale“

Von der enttäuschenden Entwicklung, dass trotz der guten Börsenlaune erst ein Unternehmen das neue Börsensegment Scale für einen Börsengang genutzt hat, lässt sich der für Scale zuständige Manager der Deutschen Börse, Eric Leupold, nicht entmutigen: „Scale ist ein mittelfristiges Projekt. Für die nächsten Jahre rechnen wir mit deutlich mehr IPOs bei Scale“ erklärte Leupold gegenüber FINANCE-TV. Was die Börse tun will, um die dafür nötigen Investoren anzulocken, und welche Schritte sie plant, um eine neue Skandalwelle wie bei den Mittelstandsanleihen zu verhindern, berichtet Leupold im heutigen FINANCE-TV-Talk.

Frankreich-Wahl: „Die Hürde für Macron hängt nicht besonders hoch“

Die Wahl von Emmanuel Macron zum neuen französischen Präsidenten birgt weniger Enttäuschungspotential, als manche Marktskeptiker behaupten, glaubt der Anlagestratege Johannes Müller von der Deutschen Asset Management: „Seit Jahren sind die Märkte gegenüber Frankreich schon skeptisch eingestellt, obwohl das Wachstum in Frankreich anzieht. Die Hürde liegt für Macron also nicht besonders hoch“, sagte Müller im Interview mit FINANCE-TV. Ab wann Macron mit seinen Reformen loslegen wird, welche Wegmarken dabei wichtig werden und was Müller zu Macrons Vorliebe für Eurobonds meint – das alles in der Wahlnachlese von FINANCE-TV.

Start-up-Experte René Klein: „Crowdfinanzierung in Deutschland ist tot“

Nach fünf Jahren Stagnation hält der Experte René Klein den deutschen Markt für Start-up-Finanzierungen über die Crowd für gescheitert: „Die Crowdfinanzierung in Deutschland ist tot“, sagte Klein, CEO des Gründerportals www.fuer-gruender.de, im Interview bei FINANCE-TV. Woran das liegt, wie es weitergeht und warum im Crowd-Bereich kurioserweise trotzdem noch eine Blase zu platzen droht – der Gründertalk mit René Klein bei FINANCE-TV.

Aktienmarktstratege Meier: „Börse bleibt stabil“

Zinserhöhungen, Frankreich-Wahl, harter Brexit: Die dunklen Wolken am Aktienmarkt mehren sich und drohen den so genannten „Trump Trade“ zu stoppen. Das lässt sich daran ablesen, dass die Futures für April eine hohe Volatilität erahnen lassen. Den Aktienmarktstrategen Thomas Meier ficht das in seinem Optimismus nicht an: „Die Ampeln für den Aktienmarkt bleiben auf grün, denn seit zwei Jahrzehnten gab es nicht mehr einen global derart synchronen Wirtschaftsaufschwung wie jetzt“, sagte der Fondsmanager von Mainfirst gegenüber FINANCE-TV. Ab wann die härtere Gangart des US-Notenbank Fed für die Aktienmärkte aber gefährlich werden könnte, verrät er bei FINANCE-TV.

Kapitalverkehrskontrollen: „China will verdeckte M&A-Deals unterbinden“

Im Kampf gegen die Kapitalflucht und die Abwertung des Renminbi greifen die chinesischen Behörden zu drastischen Mitteln: In einigen Regionen werden schon Auslandsüberweisungen ab 1 Millionen US-Dollar streng geprüft. „Deutsche Exporteure müssen sich auf Zahlungsverzögerungen von drei bis fünf Wochen einstellen“, sagt Andreas Tesch, Chief Market Officer bei dem Kreditversicherer Atradius, im Interview mit FINANCE-TV. Wie deutsche CFOs diesen Kontrollen begegnen sollten und wie sich die Einschränkungen auf Konditionen von Exportabsicherungen auswirken – Andreas Teschs Antworten nur hier bei FINANCE-TV.