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„Es wird weniger Langfristkredite geben“

iStock / Thinkstock / Getty Images

Deutsche Firmenkunden werden sich nicht mehr lange von den Umwälzungen in der europäischen Bankenlandschaft abkoppeln können, warnte der Finanzierungsberater Dr. Volkhard Emmrich heute in einer Sendung von FINANCE-TV. „Die Banken bauen ihre Klumpenrisiken ab und versuchen sich fristenkongruenter zu refinanzieren“, erklärte Emmrich. „Dadurch wird es für die Unternehmenskunden mittelfristig weniger langfristige Kredite geben, und bilaterale Linien werden durch Club Deals ersetzt.“

Noch stünden die Banken meist zu ihren Firmenkunden. „Aber nur, solange ihre Branche bei den Banken noch im Fokus steht“, schränkte Emmrich, Geschäftsführer des Münchener Beratungshauses Dr. Wieselhuber & Partner, ein. „Erneuerbare Energien zum Beispiel verschwinden im Moment von den Fokuslisten. Und auch Firmenkunden, die viel mit internationalen Projektfinanzierungen arbeiten, haben es schwer.“

„Kreditverkauf am Sekundärmarkt wird für die Banken wichtiger“

Hinzu kommt, dass sich die Kräfteverhältnisse im Finanzierungsmarkt gerade massiv verschieben, wie Emmrich meint: „Die Liquiditätsüberschüsse sind nicht mehr wie früher bei den Banken, sondern inzwischen eher bei Staats-, Renten- und Hedgefonds. Schattenbanken werden in naher Zukunft zu relativen Mittelstandsfinanzierern werden.“ Allerdings nur in bestimmten Bereichen: „Diese Häuser zielen auf längerfristige Finanzierungen ab und wollen näher am Eigenkapital investieren als die Banken. Ein CFO sollte nicht darauf setzen, dass solche Investoren in die Betriebsmittelfinanzierung einsteigen wollen.“

Zum Teil würden sich CFOs diese Häuser bewusst als Finanzierungspartner aussuchen, erwartet der erfahrene Finanzierungsexperte. In vielen Fällen würden sie darauf aber keinen Einfluss haben: „Der Kreditverkauf am Sekundärmarkt wird für die Banken wichtiger. Deshalb sind CFOs auch gut beraten, vor Abschluss eines Kreditvertrags über die Strategie ihrer Finanzierungspartner nachzudenken.“

Gerade beim Rückgriff auf das Instrument des Kreditverkaufs klaffen die Vorgehensweisen der verschiedenen Banken im Moment offenbar weit auseinander: „Manche Banken sind sehr aktiv dabei, über Kreditverkäufe ihr Portfolio zu bereinigen, andere weniger. Im Moment gilt die Faustregel: Je staatsnäher eine Bank ist, desto weniger Kredite verkauft sie an Hedgefonds.“

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