Kaum eine Branche muss weniger um eine stabile Nachfrage kämpfen als die Grundversorgung mit Gas, Strom und Wasser. Auch die Umsätze in diesem Markt sind aufgrund der starken Regulierung in der Regel – von Ausnahmesituationen wie dem Atomausstieg abgesehen – nur wenig volatil und relativ konjunkturunabhängig. Entsprechend ist das Bewertungsniveau – abgesehen von den großen Stromversorgern – derzeit auch nur leicht rückläufig. Mittel- und langfristig gehen die Experten von stabilen bis steigenden Multiples aus.

westcowboy/istock/Getty Images
01.10.11
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FINANCE-Multiples 10/2011
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