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11.03.21
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FINANCE-Multiples 02/2021: Corona-Dämpfer bei Chemie und Kosmetik

Corona hat den FINANCE-Multiples in der Chemie- und Kosmetikbranche einen ordentlichen Dämpfer verpasst. Von diesem Einbruch haben sich die Bewertungen bis heute noch nicht erholt.

Liebe Leserinnen und Leser,

die Chemiebranche kämpft derzeit an mehreren Fronten: Ihr machen die weltweite Wachstumsschwäche auf der einen sowie die steigende Rohstoffkosten auf der anderen Seite zu schaffen. Auch die Kosmetikindustrie hat es derzeit nicht leicht, hier drückt die Corona-bedingte Vereinzelung der Menschen auf die Nachfrage.

Diese Marktentwicklung zeigt sich auch bei den aktuellen FINANCE-Multiples: Kleinere Chemiefirmen wechseln derzeit für durchschnittlich 7,95x Ebit den Besitzer, Mittelständler gehen für 9,25x Ebit an neue Eigentümer. Konzerne erzielen mit 10,65x Ebit im Durchschnitt sogar zweistellige Multiples.

Komplett von Corona erholt haben sich die Bewertungen bei Chemie und Kosmetik aber noch nicht: Im Vorjahr lagen die FINANCE-Multiples in allen drei Größenklassen noch um einiges höher. Smallcaps erzielten am M&A-Markt eine Bewertung von durchschnittlich 8,6x Ebit, Midcaps erreichten einen Wert von 9,4x. Largecaps lagen mit 11,6x auch damals schon im zweistelligen Bereich.

Die Bewertungen in der Chemie- und Kosmetikbranche werden künftig noch weiter auseinanderdriften, erwarten M&A-Experten. Höhere Multiples erzielen Unternehmen mit einem innovativen Portfolio und einem Fokus auf nachhaltige Produkte. Das Nachsehen am M&A-Markt haben hingegen Chemiefirmen, die stark von der Automobilbranche abhängig sind oder Kosmetikhersteller, die bei ihren Produkten noch nicht auf nachhaltige Inhaltsstoffe setzen.

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