Das plant Bridgepoint mit IC Consult

Bridgepoint baut sein Cybersecurity-Portfolio weiter aus: Der Finanzinvestor beteiligt sich mehrheitlich an IC Consult, einem herstellerunabhängigen Anbieter von Dienstleistungen im Bereich Identity Security mit Hauptsitz in München. Verkäufer ist das US-amerikanische-Private-Equity-Haus Carlyle, das damit einen Exit vollzieht. IC Consults Wachstumsstory unter Carlyle Carlyle hatte das Unternehmen über seinen auf europäische Technologieinvestments spezialisierten Fonds Carlyle Europe Technology Partners Ende 2020 erworben. Während der Beteiligung arbeitete Carlyle nach eigener Aussage eng mit dem Management zusammen, um das ursprünglich auf den DACH-Raum fokussierte Unternehmen zu einem weltweit führenden Anbieter zu entwickeln. Dabei wurde die geografische Präsenz innerhalb Europas sowie auf dem nordamerikanischen Markt ausgeweitet, ergänzt durch Nearshore- und Offshore-Kapazitäten in Asien und Bulgarien. Darüber hinaus vertiefte IC Consult seine Partnerschaften mit führenden Technologieanbietern und baute das Managementteam weiter aus. Die Strategie ging auf: In dieser Zeit steigerte IC Consult Umsatz, Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände (Ebitda) und Mitarbeiterzahl jeweils um mehr als das Zweieinhalbfache. Der Umsatz des Unternehmens soll mittlerweile bei knapp 200 Millionen Euro liegen – was einer der Gründe dafür sein dürfte, dass die Bewertung laut mit der Sache vertrauten Personen bei 400 bis 500 Millionen Euro liegt. Der Abschluss der Transaktion steht unter dem Vorbehalt der üblichen Bedingungen, einschließlich der erforderlichen behördlichen Genehmigungen, und wird voraussichtlich im dritten Quartal 2026 erfolgen. Bridgepoint wurde von Canaccord Genuity und Piper Sandler (Finanzen), Kirkland & Ellis (Recht), Altman Solon (Commercial), EY Parthenon (Finanzen, Steuern, IT & Cyber und ESG) und Marsh (Versicherungs-Due-Diligence) beraten. IC Consult und Carlyle wurden von Lincoln International (Finanzen), Latham & Watkins (Recht), McKinsey & Company (Commercial) und PwC (Finanzen) beraten. IC Consult Gründer bleibt unter Bridgepoint an Board Im Rahmen der Transaktion geht Bridgepoint eine Partnerschaft mit Gründer und CEO Jürgen Biermann sowie dem Management von IC Consult ein. Biermann bleibt ebenso wie das Managementteam weiterhin am Unternehmen beteiligt, während Carlyle seine Beteiligung vollständig veräußert. Ein klares Signal: Das operative Führungsteam setzt auf Kontinuität und glaubt an die eigene Wachstumsstory, die sich sehen lassen kann. Zwischen 2020 und 2025 wuchs das Europageschäft Bridgepoint zufolge jährlich um rund 20 Prozent. Was Bridgepoint an IC Consult überzeugt hat Für Christopher Brackmann, Partner bei Bridgepoint und seit 18 Jahren im Haus, war es vor allem eine Kombination aus drei Faktoren, die den Ausschlag gaben: „Der Markt für Identitätssicherheit ist strukturell attraktiv und wächst dynamisch. Künstliche Intelligenz wird dieses Wachstum noch weiter beschleunigen – sowohl, weil die Zahl digitaler Identitäten rasant steigt, als auch, weil selbst bei großen Unternehmen noch erhebliche Defizite im Bereich Cybersecurity bestehen.“ Hinzu kommt die Marktposition: „IC Consult ist der führende unabhängige Spezialist in dem Segment. Wir sehen noch viel Potential, das Unternehmen gemeinsam mit dem Managementteam weiterzuentwickeln.“ Den nötigen Rückenwind für die geplante Wachstumsstory scheint es zu geben: Der Markt für IAM-Dienstleistungen in Europa wird von Bridgepoint auf rund 2,5 Milliarden Euro geschätzt, mit erwarteten zweistelligen Wachstumsraten, angetrieben von zunehmenden Cyberbedrohungen, regulatorischen Anforderungen und der rasanten Verbreitung digitaler Identitäten, einschließlich solcher im Zusammenhang mit agentischer KI. Das plant Bridgepoint mit IC Consult Das Wachstumstempo von rund 20 Prozent pro Jahr, das IC Consult zuletzt erzielte, soll deshalb gehalten werden. „Organisches und anorganisches Wachstum gehen für uns Hand in Hand“, sagt Brackmann. „Wir wollen die internationale Expansion weiter vorantreiben, sowohl in Europa als auch in den USA, das Serviceportfolio gezielt weiterentwickeln und, wenn sich die Möglichkeit ergibt, auch durch Akquisitionen wachsen. Eine klare Liste an Zielen haben wir bereits.“ Darüber hinaus soll IC Consult seine eigene KI-Kompetenz ausbauen – sowohl, um Kunden bei KI-Themen besser unterstützen zu können, als auch um intern von den Effizienzgewinnen zu profitieren. Bereits seit drei Jahren beschäftigte sich Bridgepoint mit IC Consult und hatte frühzeitig Beziehungen zu den relevanten Stakeholdern aufgebaut. Als Carlyle den Verkaufsprozess startete, war man deshalb „bestens“ positioniert. „Es gab zwar einen offiziellen Prozess, der aber schnell bilateral wurde – weil wir das Unternehmen kannten, die Beziehungen stimmten und wir unsere Expertise im Bereich Cybersecurity klar unter Beweis stellen konnten“, so Brackmann. Bridgepoint hat in der Vergangenheit bereits eine Reihe spezialisierter Technologie- und Cybersicherheitsunternehmen begleitet, darunter Infinigate, einen auf Cybersicherheit spezialisierten Value-Added-Distributor, und Dataexpert, einen Spezialisten für digitale Forensik. Bridgepoint schließt First Closing für neuen Fonds ab Das Investment in IC Consult ist dem Vernehmen nach einer der letzten Deals aus Bridgepoints Flaggschifffonds Europe VII. Vor kurzem soll Bridgepoint informierten Personen zufolge bereits das First Closing des Nachfolgevehikels Bridgepoint Europe VIII abgeschlossen haben. Demnach sollen im Rahmen des Fundraisings, das vor weniger als sechs Monaten initiiert wurde, bereits Kapitalzusagen von mehr als 6 Milliarden Euro eingesammelt worden sein. Das entspricht rund 80 Prozent des angestrebten Gesamtvolumens von 7,5 Milliarden Euro.

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