Bei Siemens steht der lange erwartete CFO-Wechsel an – doch der Konzern agiert ungewöhnlich vorsichtig. Warum dauert die Übergabe so lange?

Ein Dementi jagt das nächste: Rund um Rödl brodelt die Gerüchteküche wie selten zuvor. Warum trotzdem so viele an einen Private-Equity-Einstieg glauben – und was das größere Bild dahinter ist.

Er war der schillerndste Immobilienunternehmer des Landes – jetzt steht er vor Gericht. Drei Jahre nach der Signa-Krise zieht FINANCE Bilanz: Was der Benko-Prozess über Macht und Verantwortung verrät.

Drei Jahre sind vergangen, seit die Krise der Signa Holding ihren Lauf nahm. Ich erinnere mich noch gut an die Ad-hoc-Meldung zur Pleite von Signa Sports SSU – der Auftakt zu einem Dominoeffekt, der schließlich auch die Holding und zahlreiche Tochtergesellschaften erfasste.

Mit ihr stürzte René Benko tief, einst Aufsteiger aus einfachen Verhältnissen und später Symbol für schillernden Höhenflug im Immobiliengeschäft. Sein nun beendeter erster Prozess im österreichischen Innsbruck – Urteil zwei Jahre Haft – gewährt einen seltenen Einblick in die Denk- und Verhaltensmuster eines Mannes, der zwischen Vision, Hybris und Systemversagen balancierte. Unsere Titelgeschichte zeichnet dieses Geflecht eindrucksvoll nach, die heute schon E-Paper nachzulesen ist.

Restrukturierung in deutschen Kernbranchen

Großinsolvenzen dieses Kalibers sind zum Glück die Ausnahme. Doch Restrukturierung ist vielerorts wieder Alltag. Besonders betroffen: der deutsche Maschinenbau. Nicht die gesamte Branche steht unter Druck – aber dort, wo die Abhängigkeit von der schwächelnden Automobilindustrie groß ist, wird es eng. In unserem Schwerpunkt Restrukturierung analysieren wir, welche Strategien greifen, wo neue Chancen entstehen – und warum der Ruf nach staatlicher Hilfe selten die beste Antwort ist.

Einige Industriekonzerne entdecken derzeit die Rüstungsbranche als Zufluchtsort. Doch ob das der erhoffte Rettungsanker ist, hinterfragt Markus Mühlenbruch von RSM Ebner Stolz im Interview kritisch. Ergänzend geben Finanzierer im neuen Restrukturierungsbarometer aktuelle Einschätzungen zu den Zollplänen der USA und deren möglichen Auswirkungen auf deutsche Exporte ab. Bitter: Besonders stark trifft es Branchen wie Maschinenbau und Automotive, die ohnehin schon leiden.

Drohszenario Fusion Commerzbank und Unicredit

Den Maschinenbauern und Automobilzulieferern droht auch von anderer Stelle Ungemach: Eine Fusion von Commerzbank und Unicredit könnte sie auf der Kreditseite empfindlich treffen. Denn eine Analyse des Beraters Fox Corporate Finance zeigt, dass speziell diese beiden Branchen stark von den beiden Banken finanziert werden. Auch wenn es noch Zukunftsmusik ist: Diese Unternehmen werden sich schwertun, einfach so neue Banken zu finden, sollten Commerzbank und Unicredit nach einer Fusion ihr Engagement herunterfahren wollen.

Das ist nur eine Facette des weiter schwelenden Übernahmekrimis um die beiden Banken. Vor Kurzem kam eine neue Nuance hinzu, weil ein Magazin aufgedeckt hat, dass es in den Tagen nach der Übernahme der ersten Unicredit-Anteile zu einem bislang geheimen Treffen zwischen Ex-Commerzbank-Chef Manfred Knof und Unicredit-Boss Andrea Orcel gekommen sein soll.

Vorschau auf die Konferenz Structured FINANCE

Wie auch immer dieser Krimi weitergehen sollte – zu Fragen der Finanzierung kann man sich am besten auf der Structured FINANCE am 26. und 27. November in Stuttgart austauschen – mit bestehenden und potentiell neuen Finanzierungspartnern.

Einen guten Vorgeschmack darauf bietet die Beilage Structured FINANCE mit über 100 Seiten Fachbeiträgen zu den großen Brennpunkten unserer Zeit: Transformation der Wirtschaft, volatile Finanzmärkte sowie neue Impulse durch KI und Digitalisierung. Eine hoffentlich inspirierende Lektüre!

Info

Was den DFB-CFO umtreibt, welche Rolle Continuation-Fonds spielen, und wie der CFO von Kärcher mit Gen AI umgeht – diese und viele weitere spannende Themen finden Sie ebenfalls im neuen FINANCE-Magazin, das heute schon als E-Paper erhältlich ist.

Überraschungscoup bei der Deutschen Bank: Ole Matthiessen steigt zum Co-Chef der Unternehmensbank auf – an die Seite von Michael Diederich. Perfektes Duo oder explosive Mischung?

Ein Banker trifft „zufällig“ seinen größten Rivalen, der Bund verkauft ahnungslos Aktien – und ein Ex-Minister wechselt zur Beraterfirma des Käufers. Klingt absurd? Willkommen im Krimi um die Commerzbank.

Die Zinswende enttarnt die Schattenseiten von Private Equity: Mehr Deals wackeln, mehr Kapital wird nachgeschossen – doch die Rettungen greifen selten. Das Ausmaß der Krise kennt bislang kaum jemand.

MFE macht klar Schiff – und schickt den kompletten Vorstand nach Hause. Der CFO-Wechsel bei ProSiebenSat.1 von Martin Mildner zu Bob Rajan hat dabei zwei bemerkenswerte Details.

KI erfindet Fakten: Der Deloitte-Fall in Australien zeigt, wie gefährlich unkontrollierter KI-Einsatz in Wirtschaftsprüfung und Beratung sein kann – ein Weckruf für alle Finanzprofis.

Der Fall Deloitte Australien zeigt, wie dünn die Linie zwischen Effizienz und Fahrlässigkeit wird, wenn Künstliche Intelligenz unkontrolliert in die Wirtschaftsprüfung einzieht. Ein Bericht, erstellt mithilfe eines KI-Tools, musste zurückgezogen werden – weil die Maschine Fakten erfand. „Halluzination“ nennt man das euphemistisch. Im Klartext: Die KI hat gelogen. 

Die Verlockung der neuen Technologien ist groß: KI spart Zeit, liefert blitzschnell Analysen, formuliert scheinbar brillante Texte. Doch was plausibel klingt, kann brandgefährlich falsch sein. Für Prüfungs- und Beratungsgesellschaften, deren Geschäft auf Vertrauen basiert, ist das Gift. Wer sich blind auf generative Modelle verlässt, riskiert seine Glaubwürdigkeit – und die seiner Branche. 

Abkürzung entpuppt sich manchmal als Umweg 

Auch Finanzabteilungen kennen das Phänomen: Nach der Euphorie über ChatGPT im November 2022 folgt fast drei Jahre später oft Ernüchterung. Die vermeintliche Abkürzung entpuppt sich als Umweg. Denn gute KI-Ergebnisse sind kein Selbstläufer – sie erfordern Datenqualität, Training und Kontrolle. 

Das Problem ist nicht die Technologie, sondern die Naivität, mit der sie teilweise eingesetzt wird. KI ist kein Ersatz für Urteilsvermögen. Wer das vergisst, gefährdet mehr als nur eine Analyse – er gefährdet Vertrauen, Reputation und letztlich Mandate. Am Ende muss beim KI-Einsatz immer eine saubere Prüfung durch Menschen stehen. 

Vormarsch der KI gestoppt? 

Wird das den Vormarsch der KI stoppen? Sicher nicht. Der Druck, effizienter zu werden, ist zu groß. Doch gerade deshalb braucht es klare Spielregeln: Governance, Validierung, Verantwortlichkeiten. Wirtschaftsprüfer, die KI einsetzen, müssen sie auch prüfen können – sonst prüfen sie bald nur noch sich selbst. 

Der Deloitte-Fall ist kein Ausrutscher, sondern ein Weckruf: Künstliche Intelligenz kann Großes leisten – aber nur, wenn echte Intelligenz sie führt. 

Ex-FC-Bayern-CFO Michael Diederich startet heute bei der Deutschen Bank. Steht dieser Schritt womöglich im Zusammenhang mit der schwelenden Commerzbank-Übernahme?

Der Absturz von Worldline ist ein Weckruf für die Payment-Branche. Fragwürdige Deals, Sparkassen in Erklärungsnot und der Schatten von Wirecard: Die Vertrauenskrise hat erst begonnen.