Nachhaltiges Wachstum auf der Schiene

Das Unternehmen VTG betreibt und vermietet Eisenbahngüterwagen und Tankcontainer in Europa und bietet multimodale Logistikdienstleistungen sowie integrierte Digitallösungen an 23 europäischen Standorten an. Die Hamburger wollen dabei auch zur nachhaltigen Transformation des Schienengüterverkehrs beitragen.

Auch in Finanzierungsfragen setzt das Unternehmen daher auf nachhaltige Lösungen. Traditionell bilden bankgestützte Finanzierungen die Finanzierungsbasis von VTG. Diese sind jedoch in der Regel an kurz- bis mittelfristige Laufzeiten und Zahlungsmodalitäten gebunden, zumeist variabel verzinst und je nach Geschäftsmodell absicherungspflichtig.

VTG nutzt Private Placements

Langlebige Assets wie Güterwagen, die eine Betriebsdauer von mehr als 40 Jahren haben, erfordern jedoch eine laufzeitorientierte und zugleich nachhaltige Finanzierungsstrategie. Denn langfristige, festverzinsliche Finanzierungslösungen für Unternehmen bieten entscheidende Planungsvorteile, die bereits bei Investitionsentscheidungen zum Tragen kommen.

Als Quelle zur Unternehmensfinanzierung nutzt VTG daher zusätzlich Privatplatzierungen in den USA. Private Placements komplementieren mit Laufzeiten von über zehn Jahren zu fest vereinbarten Konditionen die Kapitalstruktur des Unternehmens und verteilen somit Refinanzierungsrisiken. Die Diversifizierung der Finanzierungsquellen durch eine Erweiterung des Investorenportfolios über Banken und Europa hinaus erhöht zudem die Flexibilität in der Kapitalbeschaffung.

Im Zuge einer Refinanzierung auslaufender Bankkredite wandte sich VTG bereits 2011 und trotz eines schwierigen wirtschaftlichen Umfeldes den USA zu. Das langfristige Geschäftsmodell und die Stabilität von VTG überzeugten US-Investoren, so dass mehr als eine halbe Milliarde Euro mit Laufzeiten von 6 bis 15 Jahren platziert wurden.

2020 etablierte das Unternehmen eine Common-Terms-Finanzierungsplattform und emittierte 746 Millionen Euro für bis zu 20 Jahre. Zusätzlich wurden in diesem Jahr erneut Anleihen in einer Höhe von umgerechnet 730 Millionen Euro gezeichnet, die Bankkredite sowie Investitionen in die Wagenflotte in den kommenden Monaten refinanzieren. Erstmals wurde dabei eine Laufzeit von 25 Jahren vereinbart.

Das resiliente Geschäftsmodell des Waggonvermieters, verbunden mit seiner Marktstellung und einem Investmentgrade-Rating von Standard & Poor’s, bot einigen US-Investoren die Möglichkeit, erstmals in die Infrastruktur der europäischen Logistik zu investieren. Mehr als die Hälfte der Investoren zeichnet mittlerweile wiederholt Anleihen des Unternehmens.

Nachfrage nach Güterwagen steigt

Angesichts des langfristigen Wachstums des Schienengüterverkehrs und der Bedeutung nachhaltiger Transportlösungen wird erwartet, dass die Nachfrage nach Güterwagen in den kommenden Jahren weiter zunehmen wird. Dies bietet VTG nicht nur Wachstumschancen, sondern stärkt auch die Position der Anleihen als langfristige Finanzierungslösung.