FINANCE-Midmarket-Buy-outs 2025

Liebe Leserinnen und Leser, von der Aufbruchstimmung, die Anfang 2025 noch im Private-Equity-Midmarket herrschte, ist rund zwölf Monate später wenig übrig. Stattdessen haben das schwierige Neugeschäft, langatmige M&A-Prozesse und die weiterhin schlechten konjunkturellen Aussichten in Deutschland die Gespräche bestimmt – und bestimmen sie aktuell weiterhin. Die konjunkturelle Lage in Deutschland hat sich auch auf die Deal-Aktivität im Midmarket ausgewirkt, wie die heute frisch veröffentlichte und exklusive Buy-out-Liste zeigt. Für diese analysiert FINANCE gemeinsam mit der Deutschen Beteiligungs AG (DBAG) jedes Jahr Mehrheitsübernahmen deutscher Unternehmen durch einen Private-Equity-Investor mit einem EV zwischen 50 und 250 Millionen Euro. Demnach wurden 2025 insgesamt 45 Deals mit einem kumulierten Marktvolumen von knapp 4,8 Milliarden Euro abgeschlossen. In die Bücher geht 2025 damit als eher unspektakuläres Jahr ein. Verglichen mit dem Vorjahr ist der Markt gemessen am Volumen stagniert, bei den Deals gab es immerhin drei mehr. Mit Blick auf 2023 ist immerhin ein Wachstum erkennbar: Damals belief sich das Marktvolumen auf 3,9 Milliarden Euro, verteilt auf 34 Transaktionen. Welchen Private-Equity-Investoren ist trotz angespannter Marktlage ein Deal – oder sogar mehrere Deals – geglückt? Welche Unternehmen sind in die Hände von Finanzinvestoren gewandert? Und welche Branchen standen 2025 im Fokus? Das zeigt die neue FINANCE-Buy-out-Liste. Mittlere Private-Equity-finanzierte Buy-outs in Deutschland – 2025 (nur mehrheitliche Übernahmen, Transaktionsvolumen zwischen 50 und 250 Millionen Euro) wdt_ID Datum Branche Target Verkäufer Transaktionstyp Finanzinvestor 2 Jan 25 Elektronik OMS Prüfservice Labora Holding Secondary Buy-out 3i 3 Jan 25 Beratende Dienstleistungen TTSP HWP Planungsgesellschaft Aduiva Capital Secondary Buy-out Tikehau Capital 4 Feb 25 Software Cumulocity Software AG Primary Carve-out Avedon Capital Partners, Schroders Capital, Verso Capital 5 Feb 25 Software Implico BPE Beteligungen Secondary Buy-out Egeria 6 Feb 25 Dienstleistungen EGC Gründer- und Eigentümerfamilie um Corinna und Dirk Pitz Primary Buy-out KKR 7 Mrz 25 Beratende Dienstleistungen Miebach Logistik (Miebach Consulting) Partnerschaft Primary Buy-out Investcorp 8 Mrz 25 Nahrungsmittel Geho Gruppe Hubert, Hendrik und Willi Holthuijsen Primary Buy-out KKA Partners 9 Mrz 25 Healthcare Curea Medical McAirlaid's Vliesstoffe Primary Carve-out Mérieux Equity Partners 10 Mrz 25 Dienstleistungen HRK Lunis J.C. Flowers & Co. Secondary Buy-out Seven2 11 Apr 25 Industrials Schell Gesellschafter Primary Buy-out Paragon Partners 12 Mai 25 Software European IT Consultancy (Eitco) privater Unternehmer Primary Buy-out Adelis Equity Partners 13 Mai 25 Software Datapart ECM Secondary Buy-out IK Partners 14 Mai 25 Software Lohoff Pension Services Petra und Heinz-Günther Lohoff Primary Buy-out IK Partners 15 Mai 25 Healthcare Oehm und Rehbein Rigeto Unternehmerkapital Secondary Buy-out Nord Holding 16 Jun 25 Beratende Dienstleistungen Cpro Hartwig Röhling, Claudius Seja Primary Buy-out Egeria 17 Jun 25 Software Modell Aachen Carsten Behrens Primary Buy-out Fortino Capital Partners 18 Jun 25 Logistik Peter Park System Maximilian Schlereth, Patrick Bartler, Stefan Schenk, Christoph Heinle Primary Buy-out Great Hill Partners 19 Jun 25 Dienstleistungen Tomorrow Education Group Felix Schlegel, Nicolas Stoetter Primary Buy-out Naxicap 20 Jun 25 Software Dynamatrix Performance Interactive Alliance Primary Carve-out Paragon Partners 21 Jul 25 Dienstleistungen AGN Niederberghaus und Partner Armira Secondary Buy-out Adagia Partners 22 Jul 25 Beratende Dienstleistungen Ommax Eigentümer Primary Buy-out Eurazeo 23 Jul 25 Beratende Dienstleistungen PKF WMS Gesellschafter Primary Buy-out Ufenau 24 Aug 25 Software Ingentis Maguar Secondary Buy-out Carlyle 25 Aug 25 Healthcare Alpro Medical n/a Primary Buy-out Eevolve 26 Aug 25 Nahrungsmittel Junge die Bäckerei Gründerfamilie Primary Buy-out Egeria 27 Aug 25 Dienstleistungen Entro Service HF Private Debt Secondary Buy-out Levine Leichtman 28 Aug 25 Industrials Bartec Bridgepoint Credit, Alcentra Quarternary Buy-out One Equity Partners 29 Sep 25 Pharma/Healthcare Project Pharmaceutics Andreas Schütz, Klaus Hellerbrand Primary Buy-out Afinum 30 Sep 25 Industials Omega Gesellschafter Primary Buy-out Bencis 31 Sep 25 Beratende Dienstleistungen Mait 3i Secondary Buy-out DBAG 32 Sep 25 Dienstleistungen Konzmann Gruppe Adiuva Capital Secondary Buy-out Klar Partners 33 Okt 25 Industrials Weber Cleaning Technologies Gesellschafterfamilien Weber und Menken Primary Buy-out Austrian Growth Capital 34 Okt 25 Industrial Tech Montipower Norvestor Secondary Buy-out Bencis 35 Okt 25 Software Yellowfox ECM, German Equity Partners V Secondary Buy-out Peter Möhrle Holding 36 Okt 25 Defence/Elektronik DSI Aerospace EHC Ventures Primary Buy-out Sevest 37 Okt 25 Software Allgeier IT Services Allgeier Primary Carve-out Synova 38 Nov 25 Industrial Tech Centrotherm Solarpark Blautal Primary Buy-out Ardian 39 Nov 25 Industrials Herbrig & Co Christoph Herbrig Primary Buy-out Borromin 40 Dez 25 Software DPS Engineering Familie Primary Buy-out Afinum 41 Dez 25 Logistik Much Gruppe Gesellschafter Primary Buy-out Ancala 42 Dez 25 Healthcare MEG Medical Equipment (Funke Medical) De Baron, Harald Quandt Industriebeteiligungen Secondary Buy-out Gilde Healthcare 43 Dez 25 Healthcare Physio CKI Gruppe Kapital 1852 Secondary Buy-out Gilde Healthcare 44 Dez 25 Dienstleistungen R&K Ingenieure BWK Secondary Buy-out Invision 45 Dez 25 Software Eikona Schäfflein AG, Manuel Drescher Primary Carve-out Main Capital Partners 46 Dez 25 Industrials Montanhydraulik Familie Primary Buy-out One Equity Partners Zur Methode Die FINANCE-Midmarket-Buy-outs listen Mehrheitsübernahmen deutscher Unternehmen durch Private-Equity-Investoren auf. Es wird unterschieden zwischen Primary Buy-outs, Secondary und Tertiary Buy-outs sowie Private-Equity-Transaktionen, die der Regelung einer Unternehmensnachfolge dienen. Alle Deals auf dieser Liste weisen ein Transaktionsvolumen zwischen 50 und 250 Millionen Euro auf. Basis der Liste sind umfangreiche Recherchen der FINANCE-Redaktion. Gezählt werden nur abgeschlossene Transaktionen. Es werden ausschließlich mehrheitliche Übernahmen im Rahmen von MBOs, MBIs, Secondary/Tertiary Buy-outs erfasst. Unternehmenskäufe, bei denen das Management sein Unternehmen ohne Begleitung durch einen Finanzinvestor erwirbt, werden nicht erfasst. Quelle: FINANCE Die Rankings des deutschen Midmarkets (die aktivsten Käufer und die begehrtesten Branchen in der Langzeitbetrachtung)

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