Dieser Underdog ist Marktführer im Private-Equity-Midmarket

Egeria hat sich im vergangenen Jahr zum Marktführer im deutschen Private-Equity-Midmarket gemausert: Mit insgesamt drei Übernahmen deutscher Unternehmen mit einem Enterprise Value (EV) zwischen 50 und 250 Millionen Euro hat sich der Finanzinvestor den Titel des aktivsten Finanzinvestors im hiesigen Mittelstand 2025 gesichert. Das zeigen die aktuellen Midmarket-Buy-outs, für die FINANCE seit 2004 gemeinsam mit der Deutschen Beteiligung AG (DBAG) den deutschen Midmarket analysiert. Im vergangenen Jahr hat der niederländische Investor, der hierzulande mit einem Büro in München vertreten ist, das Software-Unternehmen Implico, die SAP-Beratung Cpro sowie die Bäckereikette Junge Die Bäckerei gekauft. Damit hat Egeria nicht nur die meisten Deals im deutschen Mittelstand getätigt, sondern auch als einziger Private-Equity-Investor im abgelaufenen Jahr drei Transaktionen abgeschlossen. Die Verfolger von Egeria – Afinum, Bencis, Gilde Healthcare, IK Partners, One Equity Partners und Paragon Partners – haben jeweils zwei Transaktionen zur FINANCE-Statistik beigetragen. Info Die aktuellen FINANCE Midmarket-Buy-outs 2025 mit allen Deals des abgelaufenen Jahres und weiterführenden Statistiken sowie alle vergangenen Jahrgänge können Sie hier herunterladen. Wie sich der deutsche Midmarket im Detail entwickelt hat, lesen Sie in unserer kürzlich erschienenen Story bei FINANCE-Online. Egeria hat 1,25 Milliarden Euro eingesammelt Mit 2025 kann Egeria außergewöhnlich aktive zwölf Monate verbuchen: In den vergangenen fünf Jahren hatte der Finanzinvestor lediglich einen für die FINANCE-Statistik relevanten Deutschland-Deal pro Jahr präsentiert. Egeria ist seit 2020 in Deutschland aktiv, der Finanzinvestor hat sein Büro in München unter der Leitung von Hannes Rumer mitten in der Coronakrise eröffnet. Ein Grund dafür, dass Egeria 2025 so häufig in der Statistik aufgetaucht ist, dürfte der neue Fonds sein, den die Niederländer im April vergangenen Jahres eingeworben haben. Der sechste Private-Equity-Fonds ist 1,25 Milliarden Euro schwer und hat damit im Vergleich zum Vorgänger um mehr als 50 Prozent zugelegt. Der fünfte Private-Equity-Fonds aus dem Jahr 2017 erreichte ein Volumen von 800 Millionen Euro, das Fundraising schloss Egeria damals nach eigenen Angaben in rekordverdächtigen sechs Wochen ab. Mehr zum Thema Egeria Capital drängt nach Deutschland Der niederländische Finanzinvestor Egeria Capital hat mitten in der Coronakrise ein Private-Equity-Büro in München eröffnet, geleitet von dem früheren Takko- und Intersport-CFO Hannes Rumer. Das hat Egeria vor. Mehr lesen Wächst ein Fonds in dieser Geschwindigkeit, macht das Investment Team im Anschluss entweder mehr oder größere Deals. Im Fall von Egeria dürften es nun größere Transaktionen gewesen sein, die es in der Folge auf die FINANCE-Buy-out-Liste geschafft haben. In der Vergangenheit kratzte der Investor mit seinen Deal-Größen oft an der 50-Millionen-Euro-Grenze. Zudem steht die Private-Equity-Branche weiterhin unter Druck, (gute) Zu- und Verkäufe zu tätigen, um die eigenen Geldgeber zu befriedigen. Diesen Druck spüren vor allem Fonds, die jüngst frisches Kapital eingeworben haben, das sie nun anlegen müssen – wie Egeria. Mit drei Deals in einem Jahr ist das Gerüst für eine gute Performance schon einmal aufgestellt, nun geht es an die Wertsteigerung. Vorjahressieger Main Capital Partners unter ferner liefen Der Titel „aktivster Midmarket-Investor“ geht damit das zweite Jahr in Folge an die niederländischen Nachbarn. 2024 sicherte sich Main Capital Partners mit insgesamt vier Midmarket-Buy-outs die Goldmedaille. Im vergangenen Jahr tätigte Main Capital Partners allerdings nur einen Deal, der es auf die FINANCE-Buy-out-Liste geschafft hat, und das auch noch kurz vor Jahresende: Der Finanzinvestor schnappte sich im Dezember den E-Commerce-Dienstleister Eikona. Die Titelträger der Vorjahre Deutsche Beteiligungs AG (DBAG, 2023), DPE Deutsche Private Equity (2022) und Capiton (2021) waren 2025 im deutschen Midmarket hingegen lediglich Nebendarsteller. Die DBAG hat 2025 immerhin einen Deal (Mait) eingefädelt, DPE und Capiton gingen leer aus. DBAG bleibt unangefochtener Midmarket-Champion In der Langzeitbetrachtung dominieren die üblichen Verdächtigen den deutschen Private-Equity-Midmarket – zu denen auch die DBAG gehört. Die Frankfurter führen das Ranking mit 41 Transaktionen seit Beginn der Auswertung im Jahr 2004 an. Den zweiten Platz belegt mit Equistone (28 Transaktionen seit 2004) ein Finanzinvestor, von dem in Deutschland nicht mehr viele Transaktionen zu erwarten sind. Vor etwa eineinhalb Jahren wurden ein Aderlass und Fundraising-Probleme bei Equistone öffentlich. Seitdem hat der Investor in Deutschland keinen Zukauf mehr getätigt, sondern lediglich Beteiligungen veräußert, wie den Kerzenhersteller Gala im September 2025. Auf Platz drei steht BU Bregal Unternehmerkapital mit 25 Deals (kein relevanter Deal 2025), gefolgt von DPE (21 Deals) sowie Capiton und Triton (jeweils 19 Deals).

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