Coba-Firmenkundenchef Kotzbauer: „Der Rückenwind lässt nach“

Herr Kotzbauer, mit Blick auf die Zahlen hat die Commerzbank die Profitabilität im Firmenkundengeschäft im vergangenen Jahr noch einmal deutlich gesteigert. Welche Segmente haben sich besonders gut entwickelt?Den Rückenwind der Zinsentwicklung haben wir vor allem bei den Einlagen gespürt. Besonders gut hat sich aber das Geschäft mit Fremdwährungs- und Zinssicherungen entwickelt, in dem wir noch einmal deutlich zulegen konnten. Neben den aktuellen Volatilitäten im Markt hat sich dabei für uns ausgezahlt, dass wir weiter in unser Plattformgeschäft investiert haben. Inzwischen zählen wir bei FX weltweit zu den ersten acht Häusern. Mit welchem Bereich sind Sie noch nicht zufrieden?Mit dem Kreditgeschäft. Dort sind wir zwar auch im Volumen gewachsen, aber ich hätte mir ehrlich gesagt noch mehr gewünscht. An dieser Stelle spüren wir noch immer ein deutliches Zögern bei den Unternehmen, wenn es um anstehende Investitionen geht. Diese Zurückhaltung müssen CFOs bei aller Vorsicht jedoch aufgeben. Denn an der aktuellen Situation dürfte sich so schnell nichts ändern, die weltweite Volatilität in den Märkten wird bleiben. Gerade deshalb sind Investitionen mit Blick auf die Zukunftsfähigkeit der Unternehmen wichtig, Stichwort Resilienz. Da würde ich mir aktuell mehr Investitionstätigkeit von Unternehmensseite wünschen. Erste Anzeichen, die ich sehe, lassen hoffen. Rückenwind im Zinsgeschäft lässt nach Ein wachsendes Kreditvolumen bedeutet aber in der Regel auch mehr Risiko für die Bank. Zugleich ist die Zahl prominenter Insolvenzfälle wie etwa der der Benko-Holding Signa zuletzt gestiegen. Was heißt das für die Unternehmen, schauen Sie bei der Kreditprüfung im Firmenkundengeschäft künftig noch genauer hin?Nein, dafür gibt es keinen Anlass. Unser Risikomanagement hat sich bewährt. Wir kennen unsere Kunden – vor allem unsere Kunden im Mittelstand – sehr gut und beschäftigen uns in der Kreditanalyse schon jetzt stark mit der Zukunftsfähigkeit ihrer Geschäftsmodelle. Was wir sehen, ist, dass das Gros der Mittelständler – und da hat auch Corona dazu beigetragen – entschieden seine Hausaufgaben gemacht und durch Kostensenkungen und Effizienzsteigerungen eine gute Liquidität aufgebaut hat. Mit Blick auf die erwarteten Zinssenkungen dürfte der aktuelle Rückenwind 2024 allerdings merklich abflauen. Wie stark wird das das Zinsergebnis vor allem im Kredit- und Einlagengeschäft beeinflussen?Das stimmt, der deutliche Rückenwind lässt nach. Aber ich bin der Ansicht, dass die Erwartungen der Märkte aktuell übertrieben sind. Wir sehen noch Auftriebspotential bei der Inflation, etwa durch die noch im vergangenen Jahr ausgehandelten Lohnsteigerungen. Mit einer ersten Zinssenkung rechnen wir als Commerzbank deshalb erst im Juni. Mehr zum Thema Commerzbank profitiert vom starken Firmenkundengeschäft Die Commerzbank fährt den dicksten Gewinn seit 15 Jahren ein. Den größten Teil steuerte das Firmenkundengeschäft bei. Für Wachstum soll künftig das Provisionsgeschäft sorgen. Mehr lesen Absicherungsgeschäfte weiter gefragt Aber lassen sich die sinkenden Erträge ausgleichen, etwa durch höhere Zinsen bei der Kreditvergabe? Und lassen die Firmenkunden sich angesichts des Wettbewerbs im Bankensektor darauf ein?Wir setzen im Gespräch mit unseren Kunden auf ein faires Miteinander – und das braucht auch faire Konditionen. Diese sehen wir auch in den aktuellen Zuwächsen im Kreditverkehr und ebenfalls auf der Einlagenseite. Dennoch dürfte im laufenden Jahr auch bei der Commerzbank das zuletzt bei vielen Häusern eher stagnierende Provisionsgeschäft wieder in den Vordergrund rücken. Wo kann die Commerzbank in diesem Bereich 2024 noch wachsen?Was weiterhin gefragt sein wird, ist natürlich das Thema Absicherung im FX-, Zins- und Rohstoffbereich. Aktuell erweitern wir unsere Plattform stark in Richtung Commodities. Auch im Kapitalmarktgeschäft hatten wir trotz der angespannten Situation an den Märkten ein sehr gutes Jahr. So waren wir beispielsweise im ECM-Geschäft 2023 hierzulande bei jedem Börsengang dabei, daran wollen wir gemeinsam mit unserem Partner Oddo BHF auch in diesem Jahr anknüpfen, in dem wir wieder mehr IPOs sehen dürften. Gleiches gilt für M&A, wo wir ebenfalls eine Zunahme an Transaktionen sehen. Auch dort wollen wir gemäß unserer neuen Strategie weiterwachsen. Mehr zum Thema Die Wiedergeburt der Commerzbank Drei Jahre nach dem Antritt von CEO Manfred Knof hat die Commerzbank ihren Umbau abgehakt und schaltet wieder auf Wachstum. Die neue Strategie trifft auch das Firmenkundengeschäft. Mehr lesen Commerzbank: Keine Rückkehr zur alten Auslandsstrategie Mit der neuen Strategie bis 2027 hat Ihr CEO Manfred Knof angekündigt, die Bank wolle sich beim Thema ESG und Green Finance stärker positionieren, was im Firmenkundengeschäft vor allem heißt, Unternehmen aus Zukunftsbranchen bei der Transformation zu begleiten und weltweit Infrastrukturprojekte zu finanzieren. Gleichzeitig wurden beim gerade erst erfolgten Umbau auch 15 Auslandsstandorte geschlossen. Fehlen die jetzt nicht?Nein, wir sind gut aufgestellt, und zwar dort, wo unsere Kunden uns brauchen. Derzeit sind wir in mehr als 40 Ländern weltweit vertreten und haben in Marokko und Jordanien zuletzt zwei Repräsentanzen eröffnet, die für uns genau für die Begleitung von Investitionen in die Energiewende wichtig sind. Zugleich bauen wir unser Kompetenzzentrum Energy in Hamburg mit Außenstellen in New York und Singapur weiter aus. Vor allem Singapur ist ein Platz, an dem wir mit Blick auf die Energiewende präsent sein wollen, da Südostasien und speziell Australien auch für das Thema grüner Wasserstoff attraktiv sind. Also doch eine teilweise Rückkehr zur alten Auslandsstrategie?Definitiv nicht. Denn was das angeht, bleiben wir unserem Fokus auf die heimischen Unternehmen aus dem deutschsprachigen Raum und der Begleitung ihrer Geschäfte im In- und Ausland treu. Apropos Geschäft im Ausland: Zuletzt hat sich ja die Angst verstärkt, dass eine wachsende Zahl von mittelständischen Unternehmen Deutschland den Rücken kehren und ihren Standort ins Ausland – etwa in die USA – verlagern könnten.Das sollte man differenziert betrachten. Wir kennen bisher tatsächlich nur wenige Unternehmen, die hierzulande nicht mehr investieren. Was wir aber sehen, ist eine Mischung aus Verlagerung und Wachstum bei geplanten Neuinvestitionen ins Ausland. Dabei geht es vielen Unternehmen neben Subventionen und Kosten vor allem um das Vertrauen in die Zukunftsfähigkeit des Standorts, also um Energiesicherheit und -preise, Fachkräfte, Bürokratie. Wenn wir das hier in Deutschland nicht hinbekommen, wird es bald mehr Abwanderungen geben.

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