Deutsche Bank kämpft 2024 mit Kosten

Unsicherheit an den Märkten, der abschwächende Rückenwind im Zinsgeschäft und teure Rechtsstreitigkeiten haben den Gewinn der Deutschen Bank im vergangenen Jahr belastet. Zwar konnte die Bank 2024 ihre Gesamterträge im Vergleich zum Vorjahr um 4 Prozent auf 30,1 Milliarden Euro steigern. Das Vorsteuerergebnis ging dennoch um 400 Millionen Euro auf 5,3 Milliarden Euro zurück. Unter dem Strich erzielte Deutschlands größte Geschäftsbank 2024 einen Nettogewinn von 2,7 Milliarden Euro und damit sogar satte 36 Prozent weniger als im vorangegangenen Rekordjahr. Grund dafür sind vor allem hohe Kosten von rund 2 Milliarden Euro im Zusammenhang mit der Beilegung von Rechtsstreitigkeiten, wie etwa dem Verfahren um die Postbank-Übernahme, sowie Investitionen in Höhe von 500 Millionen Euro in die eigene Restrukturierung. Deutsche Bank hat weiten Weg zum Eigenkapitalrenditeziel In der Folge sank auch die Eigenkapitalrendite nach Steuern (Return on Tangible Equity, RoTE) auf 4,7 Prozent ab (2023: 7,4 Prozent). Ohne diese zusätzlichen Kosten läge die RoTE bei 7,1 Prozent, wie CFO James von Moltke betonte. Bis zum angepeilten Ziel, bis Ende 2025 eine Eigenkapitalrendite von mehr als 10 Prozent zu erreichen, an dem Bankchef Christian Sewing festhält, ist es dennoch ein weiter Weg. Aufgeweicht hat die Bank derweil ihr selbstgestecktes Ziel einer Cost-Income-Ratio (CIR) von unter 62,5 Prozent auf nun 65 Prozent. Auch an dieser Stelle wartet auf die Frankfurter im laufenden Jahr noch viel Arbeit: So lag die CIR 2024 bei 76 Prozent, bereinigt um die spezifischen Rechtskosten bei 71 Prozent (2023: 75 Prozent). Bankchef Sewing sprach für 2024 dennoch von einem guten Jahr, das der Bank viel Rückenwind für das neue Jahr gebe. „Wir haben die Voraussetzungen geschaffen, um unseren Wachstumskurs in den kommenden Jahren zu beschleunigen“, so Sewing bei der Präsentation der Bilanz für 2024 am heutigen Donnerstag. Als Indiz dafür würden unter anderem die Zuwächse auf der Ertragsseite sprechen – trotz schwieriger Marktlage und des nachlassenden Rückenwinds im Zinsgeschäft. FINANCE Köpfe James von Moltke Deutsche Bank AG Mehr lesen Vorsteuerergebnis der Unternehmensbank bricht ein… Das zeigt auch ein Blick auf die Zahlen im Firmenkundengeschäft, wenngleich nicht auf den ersten Blick. Während die Erträge der Unternehmensbank 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 3 Prozent auf 7,5 Milliarden Euro leicht zurückgingen, brach das Vorsteuerergebnis um 26 Prozent auf rund 2,1 Milliarden Euro ein. Grund dafür war vor allem der spürbare Anstieg bei den operativen Kosten, die im Vergleich zum Vorjahr um 9 Prozent auf rund 5,1 Milliarden Euro kletterten. Darunter fallen auch die Kosten für die Risikovorsorge, die mit 347 Millionen Euro 30 Prozent über dem Vorjahreswert lagen (2023: 266 Millionen Euro), sowie die gestiegenen Rechtskosten. Die CIR in diesem Segment stieg folglich um 7,5 Prozentpunkte auf 67,7 Prozent. Gut steht die Unternehmensbank derweil mit Blick auf die Eigenkapitalrendite da, die mit 12,6 Prozent das 10-Prozent-Ziel der Gesamtbank bereits übertreffen konnte. Nachdem das Segment 2023 getrieben durch die Effekte der Zinswende noch 22 Prozent Wachstum verzeichnet hatte, haben sich mit dem Abflauen des Rückenwinds in diesem Bereich die Margen im Einlagengeschäft zuletzt wieder normalisiert. Demgegenüber konnte die Bank das Einlagenvolumen 2024 um 8 Prozent auf 313 Milliarden Euro steigern und damit die geringeren Margen teilweise ausgleichen, wie CFO James von Moltke erläuterte. … dafür wächst die Unternehmensbank im Provisionsgeschäft Gleichzeitig ist es der hierzulande von Jan-Phillip Gillmann verantworteten Unternehmensbank 2024 gelungen, die Erträge im Provisionsgeschäft im Vergleich zu 2023 um 5 Prozent auf 2,4 Milliarden Euro zu steigern. Dabei profitieren die Frankfurter, die das Momentum der Zinswende genutzt haben, um in ihr Provisionsgeschäft zu investieren, vor allem vom Geschäft mit institutionellen Kunden. Dieses legte um 3 Prozent auf knapp 2 Milliarden Euro zu. Darüber hinaus konnte die Unternehmensbank das Volumen an grünen Finanzierungen um 6 Milliarden Euro steigern. Dadurch erhöhte sich das kumulierte Volumen seit 2020 auf 70 Milliarden Euro. Gleichzeitig betonte Sewing, an der Selbstverpflichtung der Bank auf dem Weg zu „Net Zero“ werde sich trotz der aktuellen Entwicklungen in den USA und Europa grundsätzlich nichts ändern. Alles zum Thema Firmenkundengeschäft Margendruck, Restrukturierungen, angriffslustige Auslandsbanken: Alles Wichtige zum harten Kampf im deutschen Firmenkundengeschäft. Mehr lesen Investmentbank erneut stärkstes Deutsche-Bank-Segment Auch die Investmentbank, die mit einem Ergebnisbeitrag vor Steuern von 3,3 Milliarden Euro 2024 – ein Plus von 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr – einmal mehr stärkstes Segment im Geschäft der Deutschen Bank wird, hat im Bereich Green Finance 2023 noch einmal eine Schippe drauflegen können. Das Volumen von nachhaltigen Finanzierungen, Kapitalmarkt-Emissionen und Marketmaking wuchs um 13 Milliarden Euro auf 224 Milliarden Euro, kumuliert seit 2020. Die Erträge der Investmenbank stiegen 2024 um 15 Prozent auf 10,6 Milliarden Euro. Grund zur Zufriedenheit lieferten vor allem die positiven Entwicklungen im Corporate-Finance-Geschäft, wie CFO von Moltke betonte. Dessen Erträge kletterten 2024 um 61 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Besonders erfolgreich lief das Schlussquartal für die Deutsche Bank im Emissions- und Beratungsgeschäft (Origination & Advisory), das mit 522 Millionen Euro den Vorjahreszeitraum um 71 Prozent übertraf. Mit diesen Zahlen sieht Bankchef Sewing sein Haus für das aktuelle Jahr gut aufgestellt. „Es ist das Jahr, in dem wir zeigen wollen, dass wir das, was wir uns vorgenommen haben, auch erreichen können“, betonte Sewing. So erwartet die Bank für 2025 ein weiteres Ertragswachstum auf 32 Milliarden Euro. Für das Renditeziel auf das materielle Eigenkapital von mehr als 10 Prozent müssen die Frankfurter allerdings auch ihre Kosten im Blick behalten – in der Vergangenheit nicht immer die Paradedisziplin der Deutschen Bank.

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