PwC-M&A-Experte Hummitzsch: „Umbruch in der Autoindustrie ist große Chance für Private Equity“

Der erneute Börsencrash hat heftige Folgen für das deutsche Private Equity-Geschäft nach sich gezogen – das hat eine aktuelle FINANCE-Umfrage ergeben. Dr. Peter Hammermann, Deutschlandchef des Finanzinvestors Barclays Private Equity, hält die Sorgen dagegen für übertrieben. Wie er die Finanzierungssituation, den Dealflow und die Lage der Portfoliounternehmen einschätzt – hier

bei FINANCE-TV.

Private Equity gilt als geschlossene Anlageklasse, die großen Profi-Investoren vorbehalten ist. Doch das stimmt nicht, zahlreiche Private-Equity-Häuser sind börsennotiert, und Anleger können direkt in ihre Aktien investieren: „Diese Vehikel sind nicht für Trading geeignet, als Portfoliobeimischung aber nicht nur für kleine, sondern auch für Großinvestoren interessant“, meint Dr. Peter Derendinger, Chef des Schweizer Private-Equity-Dachfonds Alpha Associates. Worauf man bei einem Investment in Listed Private Equity achten muss und welche Performance er die nächsten drei Jahre erwartet – die Antworten hier bei FINANCE-TV.

Schon lange ist PwC das führende Wirtschaftsprüfungs- und Beratungshaus in Deutschland – doch die Konkurrenz holt immer schneller auf. Wegen der verpflichtenden Abschlussprüferrotation muss PwC viele große Prüfmandate abgeben. Das eröffnet aber auch Chancen: „Wir wollen bei den Kunden, die wir nicht mehr prüfen dürfen, künftig beraten – und das ist uns schon in einigen Fällen gelungen, zum Beispiel bei der Commerzbank“, sagt Ulrich Störk, seit Juli PwC-Deutschlandchef, im Talk mit FINANCE-TV. Wie PwC die Marktführerschaft verteidigen und weiter in Prüfung und Beratung wachsen will – der Talk mit Ulrich Störk.

Stagnierender Markt, extremer Wettbewerb, sterbende Fonds: „Private Equity in Deutschland wird sich verändern“, ist sich Branchenveteran Hanns Ostmeier sicher. „Die PE-Investoren müssen sich stärker im Mittelstand verankern, die Deals fallen nicht vom Himmel“, fordert er im Gespräch mit FINANCE-TV. Welche Fonds die Auslese überstehen werden, was sie auszeichnet und welche Rolle die Mittelständler für das Schicksal der PE-Branche spielen, verrät der Neu-Gesellschafter des PE-Fonds Halder nur hier im Interview bei FINANCE-TV.

Die Konjunkturflaute hat die Portfolios der Private-Equity-Investoren erreicht, die Ertragserwartungen der PE-Profis sind bei der aktuellen Befragung des FINANCE Private Equity Panels auf den tiefsten Stand seit fast drei Jahren gefallen. Konjunkturanfällige Branchen wie Automotive und Logistik sind in der Investorengunst gegenüber Mai dramatisch gesunken. „Im Moment wird bei Zyklikern ganz klar abgewartet“, beobachtet Dr. Joachim Dietrich, Partner und Private-Equity-Spezialist der Kanzlei CMS Hasche Sigle. Ob die Bewertungslücke zwischen den Vorstellungen von Käufern und Verkäufern jetzt noch größer wird, und was die aktuelle Entwicklung für das so wichtige Jahresendgeschäft am M&A-Markt bedeutet – Dietrichs Bericht von der Transaktionsfront hier bei FINANCE-TV.

PE-Investoren sind fokussiert auf kurzfristige Maßnahmen, ihre Resultate bei der Optimierung des Working Capitals sind oft nicht nachhaltig, kritisiert der Working-Capital-Experte Daniel Windaus bei FINANCE-TV. Dabei lassen sie viel Potential legen, glaubt Windaus: „Bei Primär-Buy-outs lässt sich das Working Capital im Schnitt um 20 bis 30 Prozent optimieren, bei Secondary Buy-outs sind es immer noch 10 bis 20 Prozent.“ Wie diese Ziele erreicht werden und wie schnell sie Früchte tragen, erklärt Windaus hier bei FINANCE-TV.