Die Karten der deutschen Medienlandschaft werden neu gemischt. Am heutigen Freitagmorgen gab RTL Deutschland bekannt, Sky Deutschland – samt dessen Streaming-Plattform Wow – zu kaufen. Durch den Mega-Deal entsteht ein Entertainment-Gigant für Unterhaltung, Sport und Informationen in den Bereichen Streaming, Free-TV und Pay-TV mit 11,5 Millionen zahlenden Abonnenten.
Sky gilt in Deutschland als die klare Nummer eins im Sport, mit exklusiven Rechten für die Bundesliga sowie Formel 1 und hält wie RTL zahlreiche Filme und Serien in ihrem Angebot parat. RTL ist bekannt für seine zahlreichen Show- und Reality-TV-Formate sowie Informationsangebote.
„Wir bringen zwei große europäische Medienmarken zusammen und schaffen eine führende Streaming- und TV-Plattform“, erklärt Stephan Schmitter, CEO von RTL Deutschland, den strategischen Coup. Die Botschaft ist klar: RTL holt zum Gegenschlag gegen Netflix, Amazon Prime und Co. aus und sieht sich auf Augenhöhe mit den Konkurrenten.
Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Zustimmung der Wettbewerbs- und Medienkonzentrationsbehörden. Die behördliche Genehmigung wird für 2026 erwartet. Bis dahin werden beide Unternehmen unabhängig voneinander operieren.
377-Millionen-Euro-Variable für Sky
Die M&A-Transaktion ist als Zweistufen-Konstruktion strukturiert und hält bei erfolgreicher Integration eine Variable parat: 150 Millionen Euro fließen sofort (ohne Barmittel und Schulden) an Sky-Inhaber Comcast, weitere Zahlungen sind an die Entwicklung des Aktienkurses von RTL gekoppelt.
Comcast kann so zusätzlich bis zu maximal 377 Millionen Euro erhalten, da die Earn-out-Zahlung bei einem Aktienkurs von 70 Euro gedeckelt ist. Die RTL Group habe die Option, die Variable in bar oder einer Kombination aus bar und RTL-Aktien an Comcast zu zahlen, so das Medienhaus.
RTL-Sky-Konglomerat erwartet 4,6 Milliarden Euro Umsatz
RTL wird die Sky-Geschäfte in Deutschland, Österreich und der Schweiz vollständig übernehmen, einschließlich der Kundenbeziehungen in Luxemburg, Liechtenstein und Südtirol. Darüber hinaus soll RTL im Rahmen einer separaten Markenlizenzvereinbarung das Recht haben, die Sky-Marke in der DACH-Region zu nutzen.
Die pro-forma-Zahlen für 2024 des neuen Medienunternehmens können sich sehen lassen: 4,6 Milliarden Euro Gesamtumsatz, wovon 45 Prozent aus Abonnement-Erlösen stammen. Mit dem Deal erwartet RTL jährliche Synergieeffekte von 250 Millionen Euro innerhalb von drei Jahren.
Beide Hauptstandorte der Medienriesen bleiben erhalten. RTL Deutschland behält Köln als Hauptsitz, Sky Deutschland bleibt in München verwurzelt. Barny Mills, aktueller Sky Deutschland CEO, wird bis zum Transaktionsabschluss die Geschäfte führen. Danach übernimmt Stephan Schmitter, CEO von RTL Deutschland, das Ruder des Medien-Tankers.
RTL-Aktienkurs schnellt nach oben
Die Dealmeldung hat den Kapitalmarkt beflügelt. Die RTL-Aktie schnellte nach Bekanntgabe am heutigen Freitagvormittag auf ihren neuen Höchstwert von 35,8 Euro je Aktie. Noch im Januar rangierte die Aktie bei 27 Euro und arbeitete sich bis März auf ihren Höchstwert von 36 Euro hoch. Seither zeigte sie sich eher volatil.
Esra Laubach ist Redakteurin bei FINANCE und widmet sich schwerpunktmäßig den Themen Transformation, Restrukturierung und Recht. Sie ist Sprach- und Kommunikationswissenschaftlerin. Vor FINANCE war sie rund fünf Jahre als Legal-Journalistin für den Juve Verlag in Köln tätig, wo sie auch ihr journalistisches Volontariat absolvierte. Esra Laubach arbeitete während ihres Studiums multimedial u.a. für das ARD-Morgenmagazin, mehrere Zeitungen und moderierte beim Hochschulradio Kölncampus.
