Per Pressemitteilung hat Klöckner Pentaplast (Umsatz ca. 1 Mrd. Euro) jetzt bekannt gegeben, dass die Rekapitalisierung geglückt ist. Die Zeit hat auch gedrängt, denn am heutigen Freitag wäre das Stillhalteabkommen mit den Gläubigern ausgelaufen. Ohne Lösung hätten die Gläubiger Kredite fällig stellen können („Enforcement“). Doch dazu wird es nicht mehr kommen. Eine Investorengruppe um den US-Private-Equity-Fonds Strategic Value Partners (SVP) stellt Eigenkapital in Höhe von 190 Millionen Euro zur Verfügung. Zudem verzichten die Investoren um SVP auf nachrangige Second-Lien- und Mezzanine-Verbindlichkeiten mit einem Nominalwert von insgesamt 375 Millionen Euro. Diese hatte SVP nach Medienberichten deutlich unter par auf dem Sekundärmarkt erworben. Der Alteigentümer Blackstone verliert dagegen seine Anteile, was am Dienstag bereits absehbar war (siehe FINANCE-Magazin.de vom 19.6.2012).
Oaktree macht hohen Gewinn
Die Investmentbank Jefferies hat zudem eine neue Finanzierung arrangiert, so dass insgesamt 800 Millionen Euro an die bestehenden vorrangigen Gläubiger zurückgeführt werden können. Zu den alten Senior Lenders zählt der US-Fonds Oaktree, der Kredite unter Buchwert auf dem Zweitmarkt erworben hatte, jetzt die Kredite aber zu par getilgt bekommt. Für den US-Fonds dürfte der Deal zu einem sehr einträglichen Geschäft geworden sein.
Nach Umsetzung der Transaktion reduzieren sich die Schulden von Klöckner Pentaplast von ehemals 1,26 Milliarden Euro um etwa die Hälfte auf 630 Millionen Euro. Die neuen Eigentümer, geleitet von SVP-Gründer und Chief Investment Officer Victor Khosla, sprachen dem bestehenden Managementteam um CEO Christian Holtmann und CFO Markus Hölzl explizit ihr Vertrauen aus.
Markus Dentz ist Chefredakteur von FINANCE und der Fachzeitschrift DerTreasurer. Seine inhaltlichen Schwerpunkte liegen auf Unternehmensfinanzierung, Restrukturierung und Treasury. Nach seinem Studium und dem Volontariat beim F.A.Z.-Institut wechselte er zur F.A.Z. BUSINESS MEDIA GmbH, einer Tochter der F.A.Z.-Verlagsgruppe und Herausgeberin von FINANCE und DerTreasurer. Für seine journalistische Arbeit, insbesondere zu Private Equity und M&A, wurde er mehrfach mit Journalistenpreisen ausgezeichnet.
