Wirecard-Skandal: Die letzten Tage im Treasury

Hintergrund: Anfang Juni gibt die Ratingagentur bekannt, dass es das Baa3-Rating für Wirecard überprüfen wird. Als Grund nennt Moody‘s anhaltende Unsicherheiten in Bezug auf die Vorwürfe wegen betrügerischer Rechnungslegung, aber auch Konzentrationsrisiken bei Dritt-Acquirern. Auch das vorrangige unbesicherte Baa3-Rating der im Jahr 2024 fälligen 500-Millionen-Euro-Anleihe von Wirecard, die im Spätsommer 2019 platziert worden war, wird auf „Credit-watch negative“ gesetzt.

Der damalige Wirecard-Chef Markus Braun reagiert sauer auf das Vorgehen von Moody’s, trotzdem stuft die Ratingagentur keine drei Wochen später Wirecard tatsächlich auf B3 herab.

Anfang Juni beginnen auch die deutschen Medien schärfer zu schießen. Die F.A.Z., zu deren Verlagsgruppe auch FINANCE gehört, veröffentlicht einen Kommentar von Marcus Theurer mit der Überschrift „Der Chef muss weg“. Bei Thorsten Holten und seinem Team kommt diese Forderung nicht gut an.

Was der Mitarbeiter „perfekt abgestimmt“ nennt, stimmt auf paradoxer Weise – zumindest mutmaßlich in krimineller Hinsicht. Während Markus Braun Investoren und Aktionäre mit Pseudo-Visionen im Tech-Slang einlullte, lieferte Jan Marsalek die passenden Wachstumszahlen zu den Zielen.

Am 5. Juni durchsucht die Staatsanwaltschaft München I die Wirecard-Räumlichkeiten in Aschheim – ein Schock für alle. Vorausgegangen war der Razzia eine Anzeige der Bafin wegen Marktmanipulation im Zusammenhang mit vorgeblich irreführenden Ad-hoc-Mitteilungen. Die Durchsuchung richtet sich aber nicht gegen die Wirecard AG, sondern gegen den Vorstand. Knapp einen Monat später rückt die Staatsanwaltschaft erneut an, diesmal, um Betrugsvorwürfen nachzugehen. Treasurer Thorsten Holten bekommt von der ersten Polizeiaktion nicht viel mit, er arbeitet an diesem Tag vom Homeoffice aus. Trotzdem erkennt auch er, dass die Einschläge nun merklich näherkommen.

Die Ermittler sind gründlich. Sie nehmen nicht nur Akten und Hardware mit, sondern auch die Handys der Vorstände. Als Jan Marsalek aus der Chat-Gruppe auf Telegram verschwindet, sorgt das bei Holten für Unbehagen. Sein Mitarbeiter beruhigt ihn.

Holten spielt darauf an, dass Wirecard den KPMG-Sonderbericht im April zwar erhalten hatte, ihn aber nicht veröffentlichen wollte. Die Ad-hoc-Mitteilung vom 28. April 2020 zu den Ergebnissen galt manchen Beobachtern als zu spät und als nicht sachgerecht. Belastende Einschätzungen von KPMG seien der Öffentlichkeit nicht adäquat weitergegeben worden, lauteten die Vorwürfe.

Rückblende zu diesem Tag: Kurzzeitig stürzte die Aktie um 12 Prozent ab, als im Tagesverlauf immer mehr Investoren erkannten, was in den von Wirecard veröffentlichten Auszügen des KPMG-Papiers tatsächlich drin stand. Später am Tag erholte sich der Wirecard-Kurs dann wieder – eine Achterbahnfahrt sondergleichen.

Einen Tag später diskutieren Holten und sein Mitarbeiter über den Umgang mit der Situation. Ein Vorschlag von CFOAlexander von Knoop (AVK) kommt gar nicht gut an.

Ob EY den Jahresabschluss des vorangegangenen Jahres testieren wird, hängt nach Einschätzung von Holten und seinem Umfeld neben Jan Marsalek, der immer wieder neue Ausflüchte findet, warum die Zahlen nicht kommen, vor allem an Oliver B. (OB). Dieser ist der Chef des TPA-Partners Al Alam in Dubai – und mit in den Betrug bei Wirecard verstrickt, wie sich später zeigt. B. gilt derzeit als möglicherweise wichtigster Kronzeuge der Staatsanwaltschaft bei den Wirecard-Ermittlungen.

Um die Zahlen endlich zu bekommen, die die Wirtschaftsprüfer angefordert haben, hat eine Kollegin von Thorsten Holten eine Idee. Aber der Plan geht nicht auf, und die Zahlen lassen weiter auf sich warten.

Die Nachrichten für Wirecard werden nicht besser und das perlt auch an Markus Braun nicht (mehr) ab. Holten schwankt zwischen Mitleid und Häme für seinen CEO.

Fast genau einen Monat, bevor Wirecard Insolvenz beantragen muss, beginnt sich Thorsten Holten ernsthafte Sorgen um die Liquidität zu machen. Er wundert sich, dass in den Jahren 2015 bis 2018 immer rund 300 Millionen Euro pro Quartal aufgebaut wurden. Aber für das gesamte Geschäftsjahr 2019 sind es nur 900 Millionen Euro.

Die Idee, Markus Braun zu versteigern, ist natürlich nicht ernst gemeint, aber der Galgenhumor zeigt die wachsende Unsicherheit und aufkommende Verzweiflung: Es muss Cash her – und zwar schnell. Selbst Braun wird jetzt nervös. Er setzt das Treasury zunehmend unter Druck, das Problem zu lösen. Holten sitzt zwischen den Stühlen: Einerseits kann er die Liquidität nicht aus dem TPA-Geschäft auffüllen, andererseits macht der Oberboss Druck.

Während Holten beginnt, die Nerven zu verlieren, tickt auch die Uhr für seinen Arbeitgeber immer lauter. Je näher der 18. Juni rückt, für den Wirecard dem Kapitalmarkt das Bilanztestat von EY versprochen hat, desto stärker wächst der Druck auf die Finanzabteilung.

15. Juni 2020, Montag
Drei Tage vor dem Moment der Wahrheit ist immer noch kein Geld angekommen. Die Zuversicht von Holten leidet, während CFO Alexander von Knoop den Kopf noch nicht in den Sand stecken will:

17. Juni 2020, Mittwoch
Ein Tag vor dem kritischen Stichtag verlagert sich die Hoffnung immer mehr auf das letzte Aufgebot der Cash-Manager, die 1,9 Milliarden Euro (Englisch: 1.9 billions), die auf den Treuhandkonten in Manila liegen sollen.

18. Juni 2020, Donnerstag
Der Tag der Wahrheit wird zum Alptraum für Wirecard: EY ist nicht bereit, ein Testat für den Jahresabschluss 2019 auszustellen. Eine Horror-Meldung nicht nur für den Konzern, sondern auch für die ganze Branche, die Aktionäre und den Finanzstandort Deutschland. Das Datum markiert ganz offiziell den Anfang vom Ende.

19. Juni 2020, Freitag
Nun geht es Schlag auf Schlag. Es bleibt immer weniger Raum für Illusionen, dass sich alles wieder einrenken wird, aber die Situation ist unübersichtlich. Keiner vermag sich einen Reim darauf zu machen, was eigentlich vor sich geht.

Und es brennt auch noch an anderer Stelle. Der Wirecard Bank entziehen viele Kunden das Vertrauen, es droht ein Bank Run. Die Berater im Callcenter sind im Dauerstress.

Am gleichen Tag meldet sich Carlos Häuser, ein Manager des TPA-Partners Al-Alam aus Dubai, und bietet seine Hilfe an. Ähnlich wie Jan Marsalek und dessen Hintermännern gelingt es auch Häuser offensichtlich mühelos, die Fassade der Rechtschaffenheit und Seriosität aufrecht zu erhalten.

21. Juni 2020, Sonntag
Vier Tage vor der Insolvenz ist Treasurer Thorsten Holten der Verzweiflung nahe. Vielleicht beginnt er zu ahnen, dass das, was er bisher für real und wahr gehalten hat, es nicht ist – oder zumindest, dass es mehrere Wahrheiten gibt.

Zunehmend entlädt sich die Wut auch in den FINANCE vorliegenden Chats – es werden Verantwortliche gesucht. Es ist auffallend, dass dabei weder die Namen Marsalek noch Braun fallen. Holten wird nicht zu einer Präsentation des Vorstands eingeladen. Er will trotzdem hingehen.