Die Green Bonds des Jahres 2019

Grüne Finanzierungen – allen voran Green Bonds – haben in den vergangenen Jahren an Fahrt aufgenommen. Jahr für Jahr steigen die Volumina. In diesem Jahr wurden bis Ende November Green Bonds über rund 194 Milliarden US-Dollar begeben, wie eine Analyse der BNP Paribas zeigt. Rechnet man Sustainable und Social Bonds dazu, liegt das Emissionsvolumen sogar bei 245 Milliarden Dollar – ein Plus von 45 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Auch in Deutschland gab es in diesem Jahr einige interessante Green Bonds, also Anleihen, deren Mittel ausschließlich für nachhaltige Projekte genutzt werden. FINANCE hat für Sie die spannendsten Transaktionen zusammengestellt.

Besonders häufig nutzen Unternehmen aus dem Energiesektor die grünen Anleihen. Dennoch sorgte das Green-Bond-Debüt des Energiekonzerns E.on für Aufsehen. Denn die Essener eröffneten bei ihrer grünen Premiere nicht nur den Kapitalmarkt nach der Sommerpause wieder. E.on schaffte es zudem, die fünfjährige Tranche über 750 Millionen Euro mit einer deutlich negativen Rendite zu platzieren.

Der Einstieg erfolgte zudem kurz bevor der Konzern sein Geschäft im Bereich der Erneuerbaren Energien im Zuge des Innogy-Deals an RWE abgab. Das Timing hatte der Dax-Konzern dabei bewusst gewählt: E.on wollte sowohl Investoren als auch den eigenen Mitarbeitern signalisieren, dass der Konzern auch nach dem Verkauf der Renewables-Sparte weiterhin grüne Projekte stemmt – und etwa Wind- und Solarparks an das E.on-Netz anschließt.

Auch der Energiekonzern EnBW ließ sich nicht lumpen und zapfte den Markt für grüne Finanzierungen an. Das Debüt an dem Markt hatten die Karlsruher zwar schon 2018 gegeben. Die diesjährige Transaktion ist aber in anderer Hinsicht interessant: Es war eine Hybrid-Emission.

Der Konzern ist damit das erste deutsche Unternehmen, das eine grüne Hybridanleihe begeben hat. Zudem hat sich das Unternehmen bei der Transaktion bereits am Entwurf des EU-Green-Bond-Standards orientiert, der im Rahmen des Sustainable-Finance-Plans entwickelt wird. 

Zweiter im Bunde war der Mischkonzern Baywa, der einen Green Bond in Benchmarkgröße über 500 Millionen Euro platzierte. Die Raison hinter der Emission: Der Konzern, der vor allem als Agrarhändler bekannt ist, wollte sein Profil als Player im Bereich der Erneuerbaren Energien am Kapitalmarkt schärfen, wie CFO Andreas Helber im Interview mit FINANCE-TV erklärte.

Mit Porsche entdeckte in diesem Jahr auch ein Autokonzern den Markt für grüne Finanzierungen für sich. Die Stuttgarter platzierten mit 1 Milliarde Euro den bis dato größten Green Schuldschein überhaupt.

Die Transaktion rief allerdings auch kritische Stimmen auf den Plan – schließlich gilt die Automobilbranche nicht als besonders nachhaltige Industrie. Den Erlös nutzt der Konzern allerdings, um das Fahrzeugprojekt Porsche Taycan, den ersten vollelektrischen Porsche, zu finanzieren.

Auch für das kommende Jahr erwarten Experten weiteres Wachstum. Die Signale aus Brüssel der vergangenen Wochen rund um den European Green Deal haben deutlich gezeigt, dass das Thema Sustainable Finance ins Zentrum der politischen Erwägungen gerückt ist. Im kommenden Jahr will zudem die Bundesrepublik Deutschland erstmals Green Bonds emittieren.

antonia.koegler[at]finance-magazin.de